（1）该生产线的初始投资为12.5万元，分两年投入，第1年年初投入10万元，第2年年初投入2.5万元。第2年项目完工并正式投产使用。投产后销售收入每年增加均为30万元，投资项目可使用5年，5年后残值为2.5万元。在生产线运作期间要垫支流动资金2.5万元，这笔资金在项目结束时可全部收回。（2）该项目生产的产品总成本构成如下： 材料费用：20万元                   人工费用：2.83万元 制造费用（不含折旧）：2万元         折旧费用：2万元 （3）公司适用的所得税税率为25%，增值税税率13%，公司投资收益率为10%。 根据上述资料，公司领导要求财务经理： （1）画出项目的时间轴，计算项目的固定资产投资额、原始投资额、计算期； （2）计算出该项目的现金净流量和净现值，以供投资决

舟舟老师 解答

2020-06-14 13:55

计算过程如下图所示，您参考一下

舟舟老师 解答

2020-06-14 14:00

第三问解答如下
（1）考虑时间的价值因素。科学的投资决策必须考虑资金的时间价值，现金流量的确定为不同时点的价值相加及折现提供了前提，利润与现金流量的差异主要变现在：
a.购置固定资产付出大量现金时不计入成本
b.将固定资产的价值以折现或折耗的形式逐期计入成本时，却又不需要付出现金
c.计算利润时，不考虑垫支的流动资产的数量和回收时间
d.只要销售行为已经确定，就计算为当期的销售收入，尽管其中有一部分并未于当期收到现金
e.项目寿命终了时，以现金形式回收的固定资产残值和垫支的流动资产在计算利润时也得不到反映
考虑这些，就不能用利润来衡量项目的优劣，而必须采用采用现金流量。

（2）用现金流量才能使投资决策更符合实际情况，因为：利润的计算没有一个统一的标准，在一定程度上受存货估价，费用摊配和折旧计提等不同方法的影响，利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量。

舟舟老师 解答

2020-06-14 14:06

修改一下，现金流出是15万