已知某投资项目于期初一次投入现金100万元，项目资本成本为10%，项目建设期为0，项目投产后每年可以产生等额的永续现金流量。如果该项目的内含收益率为20%，则其净现值为？老师，A/20%-100=0，这个等式不明白为什么

芳 追问

2021-03-11 10:39

那20/10%-100又是为什么，为什么贴现率又换为10%？

菲菲老师 解答

2021-03-11 10:43

抱歉，刚刚用错税率了，
净现值=未来现金净流量现值一原始投资额现值=A/10%-100=20/10%-100=100（万元）


项目的净现值＝0的贴现率就是内含收益率。
设永续现金流量为A，则有A/20%－100＝0，可以得出A＝20（万元），
所以净现值＝20/10%－100＝100（万元）。

芳 追问

2021-03-11 10:54

老师的意思是，根据已知条件净现值＝0算出年金，再根据净现值的公式计算净现值？

菲菲老师 解答

2021-03-11 10:56

是的，就是这个意思哈。

芳 追问

2021-03-11 11:01

那，已知净现值为0的依据是不是内含报酬率的含义，现金流出量现值＝现金流入量现值？

菲菲老师 解答

2021-03-11 11:03

是的，所谓内含报酬率,是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率,或者说是使投资方案净现值为零的贴现率

芳 追问

2021-03-11 11:05

明白了，谢谢老师

菲菲老师 解答

2021-03-11 11:07

不客气哈，明白了就好。