某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。求净现值时，怎么列式分析

Superman. 追问

2021-06-24 14:46

我看的参考答案NCF0=-200(万元)
 NCF1=0(万元) NCF2～6=60+[(200-0)/5]=100(万元) (2)净现值NPV=-200+100×[(P/A，10%，6)-(P/A，10%，1)]=-200+100×(4.3553-0.9091)
=144.62(万元)。我只是不太懂NPV这一步怎么列式的，为什么还有减号

Superman. 追问

2021-06-24 14:47

它的NCF1＝0 这个怎么处理

里昂老师 解答

2021-06-24 14:51

这个答案是没有考虑所得税，直接＋50，NCF1＝0 是，第一年，净现金流量为0，因为建设期为一年，所以在第二年开始折算年金 按照您这个答案（不考虑所得税）就是60+40

Superman. 追问

2021-06-24 14:57

老师 NPV=-200+100×[(P/A，10%，6)-(P/A，10%，1)] 这里可以解释一下吗，

里昂老师 解答

2021-06-24 15:01

好的，这里应该少了一个+的符号 这里应该是NPV=-200+100×[(P/A，10%，6)-(P/A，10%，1)] ，然后-200是净流出量，就是这个项目第一年就支付了200，所以不需要折现，然后100×[(P/A，10%，6)-(P/A，10%，1)] ，这里是，相当于把100按照6年折现，但是按照题目第一年是建设期，所以第一年是不用折现的，所以就是有[(P/A，10%，6)-(P/A，10%，1)] ，也就是折现6年，扣除第一年建设期

Superman. 追问

2021-06-24 15:06

谢谢老师，是不是直接可以写成NPV=-200+100×[(P/A，10%，5)

里昂老师 解答

2021-06-24 15:18

应该是=-200+100×[(P/A，10%，5)*（p/f 10% 1）,这里*（p/f 10% 1）相当于把100折现折到第一年末的时点（这里一共折现了5年），那么还剩下一年，应按照复利现值一并折到第一年初