公司计划增添一条生产流水线，以便扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选样。甲方案需要投资 50 万元。乙方案需要投资 75 万元。两个方案的预计使用寿命均为5 年，均采用直线法计提折旧。甲方案的预计残值为2 万元，乙方案为3 万元。甲方案预计年销售收入为100 万元，第一年付现成本为66 万元，以后在此基础上每年增加维修费1万元。乙方案预计年销售收人为 140 万元，年付现成本为105 万元。方案投入营运时，甲方案需垫支营运资金20 万元，乙方案需垫支营运资金 25 万元。公司所得税税率为 20%。 要求:根据上述资料，计算两方案各年的现金流量。

朱立老师 解答

2021-11-07 08:43

甲方案折旧(50-2)/5=9.6
各年现金流量
NCF0=-50-20=-70
NCF1=(100-66)*0.8+9.6*0.2=29.12
NCF2=(100-66-1)*0.8+9.6*0.2=28.32
NCF3=(100-66-1-1)*0.8+9.6*0.2=27.52
NCF4=(100-66-1-1-1)*0.8+9.6*0.2=26.72
NCF5=(100-66-1-1-1-1)*0.8+9.6*0.2+2+20=47.92
 
 
乙方案折旧(75-3)/5=14.4
NCF0=-75-25=-100
NCF1-4=(140-105)*0.8+14.4*0.2=30.88
NCF5=30.88+3+25=58.88