A公司有长期借款 200 万元，年利率为 5%，每年付息一次，到期一次 还本；债券面额 500 万元，发行收入为 600 万元，发行费率为 4%，票面利率为 8%，目前市场价值仍为 600 万元；普通股面额 500 万元，目前市价 800 万元. 去年已发放的股利率为 10%，以后每年增长 6%，筹资费率为 5%；留存收益账 面价值 250 万元，假设留存收益的市场价值与账面价值之比和普通股一致。公司 所得税税率为 25%。 要求：试求 A 公司的综合资金成本（采用市场价值权数）

暖暖老师 解答

2021-12-17 11:17

长期借款的资本成本是5%*（1-25%）*100%=3.75%

发行债券的资本成本是500*8%*（1-25%）/600*（1-4%）*100%=5.21%

暖暖老师 解答

2021-12-17 11:18

普通股的资本成本是10%*1.06/（1-5%）+6%=17.16%
留存收益的资本成本是10%*1.06+6%=17.06%

暖暖老师 解答

2021-12-17 11:18

试求 A 公司的综合资金成本（200*3.75%+600*5.21%+800*17.16%+400*17.06%）/2000*100%