中级会计考试中，股票的内部收益率和股权资本成本的公式分别是什么？

小五子老师

职称：中级会计师,注册会计师

2022-02-23 21:50

你好，1.（1）股票价值的计算
已知条件：本期支付的股利（D0）（或预期股利D1）、股利增长率、所采用的贴现率（期望的最低收益率）
所求：股票价值
Vs=D0（1+g）/（Rs-g）=D1/（Rs-g）
（2）普通股资本成本率的计算
已知条件：股票市价、筹资费率、本期支付的股利（D0）（或预期股利D1）、股利增长率
所求：所采用的贴现率
P0（1-f）=D0（1+g）/（Ks-g）
（3）内含收益率
已知条件：购买价格（股票市价）、本期支付的股利（D0）（或预期股利D1）、股利增长率
所求：所采用的贴现率
P0=D0（1+g）/（Rs-g）=D1/（Rs-g）
股票价值、内部收益率、资本成本公式的原理都是一样的，只是资本成本是从发行者的角度考虑的，需要考虑筹资费。而内部收益率和股票价值是从投资者的角度考虑的，不需要考虑筹资费。

小葵花_007 追问

2022-02-23 22:17

第一和第三公式怎么会一样呢？意思是股票价值等于贴现率？？这两个是这个东西吗？

小五子老师解答

2022-02-23 22:33

都是用的估计增长模型，含义肯定是不一样的。考试你看给的已知条件，就可以知道用什么公式解题。

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