某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为25%。有关资料如下： （1）向银行借款10万元，期限三年，借款年利率7%，手续费1%； （2）按溢价发行债券，债券面值为14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9%，期限为5年，每年付息一次，筹资费率为3%； （3）发行普通股4万股，每股10元，第一期每股股利1.2元，预计股利增长率为8%，筹资费率为6%； （4）其余所需资金通过留存收益取得。 要求：（1）计算个别资金成本；（2）计算加权平均资金成本。 需要详细解答步骤。

暖暖老师 解答

2022-03-07 14:19

1、银行借款的资本成本是7%*（1-25%）/（1-1%）*100%=5.30%

暖暖老师 解答

2022-03-07 14:20

发行债券的资本成本是14*9%*（1-25%）/15*（1-3%）*100%=6.49%

暖暖老师 解答

2022-03-07 14:20

发行普通股的资本成本是1.2*1.08/10*（1-6%）+8%=21.79%

暖暖老师 解答

2022-03-07 14:21

留存收益的资本成本是1.2*1.08/10%+8%=20.96%

暖暖老师 解答

2022-03-07 14:22

（2）计算加权平均资金成本。
（10*5.30%+15*6.49%+40*21.79%+35*20.96%）/100*100%=