某投资者持有ABC公司的股票，投资必要报酬率为15%。预计未来3年该股票股利将高速增长，增长率为20%，从第4年开始转为正常增长，增长率为12%。公司最近支付的股利为2元，计算该股票的内在价值。

何何老师

职称：注册会计师,中级会计师,初级会计师,审计师,税务师

2022-03-18 16:40

1～3年的股利收入现值=2.4×（P/F，15%，1）+2.88×（P/F，15%，2）+3.456×（P/F，15%，3）=6.537（元）
4～∞年的股利收入现值=D4/（K-g）×（P/F，15%，3）=84.833
股票价值=6.537+84.833=91.37（元）

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