现金流量的项目实战1 永辉有限责任公司预投资F项目，F项目需要固定资产投资260万元，开办费用10万元，流动资金垫支50万元。其中固定资产投资和开办费用在建设期初发生，开办费于运营期前两年平均摊销。流动资金在经营期初垫支，在项目结束时收回。建设期为2年，建设期资本化利息10万元。该项目的运营期为10年，直线法计提固定资产折旧，期满有残值20万元。该项目投产后，第1年至第5年每年归还借款利息10万元，各年分别产生净利润：5万元、10万元、20万元、40万元、50万元、50万元、30万元、25万元、20万元、10万元。请你计算F项目的现金净流量。

庾老师

职称：中级会计师,税务师,初级会计师

2022-03-31 17:22

请您稍等，我来看一下

HL 追问

2022-03-31 17:24

现金流量的项目实战2
永辉有限责任公司某工业项目需原始投资240万元,其中固定资产投资200万元,开办费投资10万元(均为建设起点投入),流动资金投资30万元(为完工时投入)。建设期2年,其中发生建设期资本化利息10万元。该项目运营寿命期8年,固定资产按直线法计提折旧,期末有10万元净残值。开办费于投产当年一次摊销完毕。预计投产后第一年可获息税前利润20万元,以后每年递增5万元;假设运营期内无利息费用,流动资金于终结点一次回收。企业所得税率25%,计算该项目各年净现金流量。

庾老师解答

2022-03-31 17:25

流动资金在建设期初垫支
⑴固定资产每年计提的折旧额
（260+10-10）/10=26万元

庾老师解答

2022-03-31 17:26

⑵建设期现金净流量
NCF0=-260-10=-270万元
NCF1=-50万元

HL 追问

2022-03-31 17:27

错了错了

庾老师解答

2022-03-31 17:29

⑶经营期现金净流量
NCF2=5（净利润）+26（折旧）+10（利息）+10（开办费摊销）=51万元

庾老师解答

2022-03-31 17:29

⑶经营期现金净流量
NCF2=5（净利润）+26（折旧）+10（利息）+10（开办费摊销）=51万元
NCF3=10+20+10=40万元
NCF4=20+20+10=50万元
NCF5=40+20+10=70万元
NCF6=50+20+10=80万元
NCF7=50+20=70万元
NCF8=30+20=50万元
NCF9=25+20=45万元
NCF10=20+20=40万元
NCF11=10+20+20（残值）+50（垫支）=100万元
⑷该项目的现金净流量合计
-270-50+51+40+50+70+80+70+50+45+40+100=226万元