下表： 光大公司欲扩建其生产基地，需筹资5000万元，现有两个筹资方案，详细资料见 筹资方式 方案一 方案二 银行借款 1000 500 发行债券 1000 2500 普通股 3000 2000 若：债券票面利率为12%，发行费率为3%；银行借款的年利率为10%；普通股票预计第年发放股利率为15%，以后每年增长2%，发行费率为4%。企业所得税率为25%。 要求：利用资本成本比较法，选择最佳筹资方案。

暖暖老师 解答

2022-04-27 06:25

银行存款的资本成本10%*（1-25%）=7.5%

暖暖老师 解答

2022-04-27 06:26

发行债券的资本成本
12%*（1-25%）/（1-4%）*100%=9.38%

暖暖老师 解答

2022-04-27 06:27

普通股的资本成本是
15%/（1-4%）+2%=17.63%

暖暖老师 解答

2022-04-27 06:28

方案一综合资本成本是
（1000*0.075+1000*0.0938+3000*0.1763）/5000*100=13.95%

暖暖老师 解答

2022-04-27 06:29

方案二综合资本成本是
（500*0.075+2500*0.0938+2000*0.1763）/5000*100=12.49%

暖暖老师 解答

2022-04-27 06:29

方案二资本成本低，选择方案二