某企业共有资本1000万元，其中，长期借款100万元，手续费率为0.1％，年利率为5％，期限为3年；债券300万元，期限为5年，票面利率为8％，发行费用率为5％；普通股500万股，每股1元，筹资费用率为4％，已知第一年的每股股利为0.25元，以后各年按5％增长；留存收益100万元，求该企业综合资本成本？所得税率是25 ％

会子老师

职称：注册会计师,中级会计师,初级会计师,ACCA

2022-05-16 12:56

长期借款税后资本成本=5%*100/(100*99.9%)*(1-25%)=3.75%
债券税后资本成本=300*8%/(300*95%)*(1-25%)=6.32%
普通股资本成本=0.25*（1+5%）/(1*96%)+5%=32.34%
留存收益资本成本=0.25*（1+5%）/1+5%=31.25%
综合资本成本=100/1000*3.75%+300/1000*6.32%+500/1000*32.34%+100/1000*31.25%

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