华明公司计划通过发行债券融资购买一台设备，相关资料如下：该公司于2019年1月1日购入设备一台，设备价款1500万元，预计使用3年，预计期末无残值，采用直线法按3年计提折旧（均符合税法规定）。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来三年的销售收入分别增长1 200万元、2 000万元和1 500万元，付现成本分别增加400万元、1000万元和600万元。该公司适用的所得税税率为25%，要求的最低投资收益率为10%，有关复利现值系数和年金现值系数如下表。货币时间价值系数表货币时间价值系数1 2 3 （P/F,10%,n)0.9091 0.8264 0.7513 ‎（P/A,10%,n）0.9091 1.7355 2.4869 要求：（1）计算该设备年每折旧额。（2）预测该项目各年经营净现金流量。（3）计算项目的静态回收期。（4）计算该项目的净现值。（5）作出是否投资该项目的决策并说明理

小奇老师

职称：高级会计师

2022-06-13 13:50

同学您好，
（1）设备每年折旧额=1500/3=500（万元）
（2）第1年年初净现金流量NCF0=-1500（万元）
经营期：
第1年年末净现金流量NCF1=（1200-400-500）*（1-25%）+500=725（万元）
第2年年末净现金流量NCF2=（2000-1000-500）*（1-25%）+500=875（万元）
第3年年末净现金流量NCF3=（1500-600-500）*（1-25%）+500=800（万元）
（3）由于第1年年末净现金流量=725万元，第2年年末累计净现金流量=725+875=1600（万元）>1500万元，
所以静态回收期发生在第1年年末和第2年年末之间，
因此，静态回收期=1+（1500-725）/875=1.86（年）
（4）项目净现值=725*（P/F，10%，1）+875*（P/F，10%，2）+800*（P/F，10%，3）-1500
=725*0.9091+875*0.8264+800*0.7513-1500
=483.24（万元）
（5）由于该项目的净现值>0，回收期小于3年，所以该项目的投资方案可行

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