公司拟投资一个项目，该项目可推出一种新产品，相关资料如下： （1）项目存续期为6年。（2）该项目需要固定资产投资2000万元，预计残值为200万元，采用直线法提折旧。（3）预计付现固定成本为100万元/年，变动成本为400元/件。（4）预计各年销售量为10万件，售价为800元/件。（5）需要投入营运资本200万元，初始一次性投入，项目到期后可全部收回。（6）设A公司为上市公司，公司贝塔系数为2，设该项目和A公司的杠杆水平一致，风险也一致。（7）A公司借款的平均利率为7%（8）设无风险利率5%，市场组合收益率为7.5%，所得税税率为30% 要求：（1）计算该项目贴现率 （2）计算该项目的净现值

小丸子老师 解答

2022-10-22 14:10

（1）项目股权资本成本=5%+2*（7.5%-5%）=10%
加权平均资本成本=7%*债务资本比重+10%*股权资本比重
（2）净现值=｛（（800-400）*10-100）*（1-30%）+（2000-200）/6*30%｝*（P/A，折现率，6）+（200*（1-30%）+200）*（P/F，折现率，6）-2200

小丸子老师 解答

2022-10-22 14:11

题目没有给债务资本和权益资本权重，所以无法计算加权平均资本成本