ppp项目中金融资产模式下如何利用插值法求出实际利率

芳儿 老师 解答

2022-11-08 09:57

这边给你举个例子
甲股份有限公司于2013年1月1日发行5年期，每年1月1日付息、到期一次还本的公司债券，债券面值为5 000万元，票面年利率为10%，发行价格为5 500万元；支付发行费用400万元


实际利率为R，计算过程如下：

5000*（P/F，R，5）+500*（P/A，R，5）=5100；

当取值R=8%时，5000*（P/F，8%，5）+500*（P/A，8%，5）=5399.35；

当取值R=10%时，5000*（P/F，10%，5）+500*（P/A，10%，5）=5000；

故可得出公式：（R-8%）/（10%-8%）=（5100-5399.35）/（5000-5399.35）；

实际利率R=(5100-5399.35)/(5000-5399.35)*(10%-8%)+8%=9.5%。

主要是对应好每个数字，然后求值就好，希望能帮助到你，祝你生活愉快

等待的白猫 追问

2022-11-08 10:08

但是老师他这个ppp项目金融资产模式里没有说面值呀

芳儿 老师 解答

2022-11-08 10:12

题目中，给了这个公式，然后接下来就要去套相近的那个折现率去找两个折现率，一个是公式大于0  一个是公式小于0，然后内插得到实际利率

芳儿 老师 解答

2022-11-08 10:20

建造的金额最大，所以就在5%的附近，因为还有其他的项目所以  应该大于5    试下5%   试下 6 %   试下7%

等待的白猫 追问

2022-11-08 11:11

老师我的意思是您给的例子里不是（R-8%）/（10%-8%）=（5100-5399.35）/（5000-5399.35）这个式子么然后这个式子我会写但是在上面那个ppp项目的题中我找不到类似于您给的例子中的这个5100这个数，我不知道该用哪个数

芳儿 老师 解答

2022-11-08 11:13

发行价格为5 500万元；支付发行费用400万元  
这两者相减是5100

等待的白猫 追问

2022-11-08 11:16

我知道这个5100怎么来的但是如何在上面图片中的ppp项目那道题中求出来跟您给的例子中的5100一个性质的数

芳儿 老师 解答

2022-11-08 11:20

1600 的那个年金 折现到期初的金额就是类似于5100性质的那个数字

芳儿 老师 解答

2022-11-08 11:21

你给的图片的等号右边的那个算式

等待的白猫 追问

2022-11-08 11:25

但是右边的那个算式还不知道实际利率我该怎么折现

芳儿 老师 解答

2022-11-08 11:29

所以实际利率是要根据整个算式去测试的，找税率，然后内插法算出来实际利率

等待的白猫 追问

2022-11-08 11:32

就是像上面那个题无法确定折现金额的我确定了这个实际利率在百分之六和百分之七之间我需要根据上面的式子对百分之六和百分之七之间的数挨个去试么

芳儿 老师 解答

2022-11-08 11:34

是的，内插法就是要去测试