某公司计划增添一条生产流水线，以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需要投资50万元，乙方案需要投资75万元。两方案的预计使用寿命均为5年，折旧均采用直线法，甲方案预计残值为2万元，乙方案预计残值为3万元。甲方案预计年销售收入为100万元，第一年付现成本为66万元，以后在此基础上每年增加维修费1万元。乙方案预计年销售收入为140万元，年付现成本为105万元。项目投入营运时，甲方案需垫支营运资金20万元，乙方案需垫支营运资金25万元。公司所得税税率为20%。 根据上述资料，计算甲乙两方案的营业现金净流量。

钙奶老师 解答

2022-11-21 00:08

甲方案，：
第1年年初的净现金流量NCF0=-500000-200000=-700000（元） 
固定资产折旧=（500000-20000）/5=96000（元） 
第1年年末的净现金流量NCF1=（1000000-660000-96000）*（1-20%）+96000=291200（元） 
第2年年末的净现金流量NCF2=（1000000-660000-96000-10000）*（1-20%）+96000=283200（元） 
第3年年末的净现金流量NCF3=（1000000-660000-96000-10000*2）*（1-20%）+96000=275200（元） 
第4年年末的净现金流量NCF4=（1000000-660000-96000-10000*3）*（1-20%）+96000=267200（元） 
第5年年末的净现金流量NCF5=（1000000-660000-96000-10000*4）*（1-20%）+96000+20000+200000=479200（元） 
乙方案，
第1年年初的净现金流量NCF0=-750000-250000=-1000000（元） 
固定资产折旧=（750000-30000）/5=144000（元） 
第1至第4年年末的净现金流量NCF1—4=（1400000-1050000-144000）*（1-20%）+144000=308800（元） 
第5年年末的净现金流量NCF5=308800+30000+250000=588800（元）

钙奶老师 解答

2022-11-21 00:09

祝学习进步，生活愉快，期待五星好评～