某公司拟投资一个新项目，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需要投资15000元，使用寿命5年，采用直线法折旧，期满无残值。5年中每年可实现销售收入8000元，每年付现成本为3000 元。乙方案需要投资25000元，使用寿命5年，采用直线法折旧，期满有残值5000元，5年中每年可实现销售收入10000元，付现成本第一年为4000元，以后逐年增加修理费 200元，另外，在建设期初期需要垫支流动资金2000元。假定所得税率为25%。要求:计算两个方案的现金流量。

朱立老师 解答

2022-11-27 18:19

甲方案折旧=15000/5=3000
NCF0=-15000
NCF1-5=(8000-3000)*0.75+3000*0.25=4500


乙方案折旧=(25000-5000)/5=4000
NCF0=-25000-2000=-27000
NCF1=(10000-4000)*0.75+4000*0.25=5500
NCF2=(10000-4000-200)*0.75+4000*0.25=5350
NCF3=(10000-4000-200*2)*0.75+4000*0.25=5200
NCF4=(10000-4000-200*3)*0.75+4000*0.25=5050
NCF5=(10000-4000-200*4)*0.75+4000*0.25+5000+2000=11900