发行债券筹资，面值500万，票面利率8%，发行费率5%，企业所得税率25%，求⑴当发行价格为560时的资金成本率⑵当发行价格为460时资金成本率

⑴当发行价格为560时，资金成本率为9.64%：500万×8%÷560=4.29（票面利息）；500万×5%÷560=2.68（发行费用）；500万×25%÷560=14.29（企业所得税）；4.29+2.68+14.29=21.26；21.26÷500=0.0425；0.0425×100%=4.25%；4.25%+5%=9.64%（资金成本率）。 
 
⑵当发行价格为460时，资金成本率为12.39%：500万×8%÷460=8.7（票面利息）；500万×5%÷460=4.35（发行费用）；500万×25%÷460=21.74（企业所得税）；8.7+4.35+21.74=34.79；34.79÷500=0.0696；0.0696×100%=6.96；6.96%+5%=12.39%（资金成本率）。 
 
以上两种计算方法属于可转债券的净折价法。净折价是实际发行价格与发行面值的比率，是判断票息支付状况的重要指标。净折价可用以下公式计算：净折价=1-(发行价格÷发行面值)。拓展知识：计算发行费用时，发行价格实际为发行面值的净折价，而不是实际发行价格。