连环替代法下，销售净利率，权益乘数和总资产周转率变化的影响因素是什么

连环替代法是一种用来分析企业财务杠杆变化对财务指标的影响的方法。在连环替代法下，销售净利率、权益乘数和总资产周转率的变化受以下因素影响：

销售净利率：连环替代法假设销售额不变，成本费用构成中只有固定成本会发生变化，因此销售净利率受固定成本比例的影响。如果固定成本占比较高，净利率的波动幅度也会较大。

权益乘数：连环替代法假设公司的债务水平不变，因此权益乘数的变化主要取决于净资产收益率（ROE）。如果ROE提高，则权益乘数也会随之提高。

总资产周转率：连环替代法假设销售额不变，因此总资产周转率的变化主要由资产周转率（ATO）的变化所决定。如果资产周转率提高，则总资产周转率也会随之提高。

综上所述，连环替代法下，销售净利率、权益乘数和总资产周转率的变化主要受到固定成本比例、净资产收益率和资产周转率的影响。