某企业有一项投资项目，需要新增资金 5000 万元，该企业准备通过以下方式 筹集所需资金：+ （1）发行 2000 万元债券，筹资率为 3%，债券票面利率为 5%； （2）发行 1000 万元优先股，年股息率为 8%，筹资费用率为 5%； （3）发行面值 1000 万元的普通股 1500 万元，筹资费用率为 6%，第一年的预期 股利率为 10%，以后每年增长 4%；。 （4）留存收益筹资 500 万元。 该企业所得税率为 30%。问：为使得该项投资有意义，其投资报酬率至少要达到 多少？

暖暖老师 解答

2023-05-12 16:43

发行优先股的资本成本是
8%/（1-5%）*100%=8.42%

暖暖老师 解答

2023-05-12 16:44

普通股的资本成本是
10%/（1-6%）+4%=14.64%

暖暖老师 解答

2023-05-12 16:44

留存收益的资本成本是
10%+4%=14%

暖暖老师 解答

2023-05-12 16:45

综合资本成本的计算
（2000*3.61%+1000*8.42%+1500*14.64%+500*14%）/3000*