甲公司无优先股。2017年营业收入为1 500万元，息税前利润为450万元，利息费用为200万元。2018年营业收入为1 800万元，变动经营成本占营业收入的50%,固定经营成本为300万元。预计2019年每股利润将增长22.5%，息税前利润增长15%。公司所得税税率为25%。分别计算甲公司2018年和2019年的综合杠杆系数

来来老师 解答

2023-06-06 09:59

2018年变动经营成本=1800*50%=900（万元）
2018年息税前利润=1800-900-300=600（万元）
2018年经营杠杆系数=【（600-450）/450】/【（1800-1500）/1500】=1.67
2019年经营杠杆系数=【1800*（1-50%）】/【1800*（1-50%）-300】=1.5
2018年财务杠杆系数=450/（450-200）=1.8
2019年财务杠杆系数=25%/15%=1.67
2018年综合杠杆系数=1.67*1.8=3.01
2019年综合杠杆系数=1.5*1.67=2.51