某公司持有A、B、C三种股票，投资比例分别为50%、30％和20％，其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场平均收益率为15％，无风险收益率为10％。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8％。 要求：（1）计算公司证券组合的β系数； 　　 （2）计算公司证券组合的必要投资收益率； 　　 （3）计算投资A股票的必要投资收益率； 　　 （4）利用股利增长模型对A股票进行估价； 　　 （5）根据股票价值与市价判断是否应出售A股票。

发呆猫 追问

2023-06-14 15:15

老师，帮忙尽快回复，谢谢。

小默老师 解答

2023-06-14 15:23

好的，同学，这就给您发

小默老师 解答

2023-06-14 15:33

（1）计算公司证券组合的β系数=50%*2+30%*1+20%*0.5=1.4

小默老师 解答

2023-06-14 15:34

（2）计算公司证券组合的必要投资收益率=10%+（15%-10%）*1.4=17%

小默老师 解答

2023-06-14 15:35

（3）计算投资A股票的必要投资收益率=1.2*（1+8%）/12+8%=18.8%
（4）利用股利增长模型对A股票进行估价=1.2*（1+8%）/(18.8%-8%)=12
（5）根据股票价值与市价判断是否应出售A股票
估值12等于目前价格12，可以出售