某企业准备购入设备以扩充生产能力。该设备需投资310万元，采用直线法计提折旧，使用寿命是10年，10年后有残值收入10万元，10年中每年销售收入为170万元，付现成本每年为80万元，另需垫支营运资金30万元。假设所得税税率为25%，资金成本为12%。 要求：利用净现值法分析是否可以投资该设备。 （1）建设期为0。 （2）建设期为2年

（1）年折旧=（310-10）/10=30万元
NCF0=-310-30=-340万元
NCF1-9=（170-80）×（1-25%） 30×25%=75万元
NCF10=75 10 30=115万元
NPV=-340 75×（P/A,12%,9） 115×（P/F,12%,10）
=-340 75×5.3282 115×0.3220
=96.645万元
由于净现值>0，该方案可以投资。
（2）年折旧=（310-10）/10=30万元
NCF0=-310万元
NCF1=0万元
NCF2=-30万元
NCF3-11=（170-80）×（1-25%） 30×25%=75万元
NCF12=75 10 30=115万元
NPV=-310-30×（P/F,12%,2）
75×（P/A,12%,9）×（P/F,12%,2） 115×（P/F,12%,12）
=-310-30×0.7972 75×5.3282×0.7972 115×0.2567
=14.18万元
由于净现值>0，该方案可以投资。