某公司的主营业务是生产和销售制冷设备，目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业上市公司的β值为1.05，行业平均资产负债率为60%，投资汽车项目后，公司将继续保持目前50%的资产负债率。本项目含有负债的股东权益β值是（　　）。（2004年） A．0.84 B．0.98 C．1.26 D．1.31

朱飞飞老师

职称：中级会计师

2024-04-04 16:41

A本题目未告知所得税，首先要将资本结构因素排除，确定可比公司不含财务杠杆的β值即β资产。该过程通常叫“卸载财务杠杆”。β资产=β权益/（1+负债/权益）=1.05/（1+60/40）=0.42；根据目标企业的资本结构调整β值，该过程称“加载财务杠杆”。目标公司的β权益=0.42×（1+50/50）=0.84，选项A正确。

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