我们公司的融资租赁业务是跟不同租赁公司合作的，他们的实际利率我是用IRR函数算的，其中一家前几期的还款额度显著高于后期还款额度，另一家，前几期与后几期的还款额度差别没有那么大。这种情况下，如果说俩家的IRR算出来是一样的，实际上，会不会是另一家，前几期后几期还款额度差别不大这家公司的实际利率更好一些？？？或者说，IRR函数有没有考虑资金使用率的问题？？麻烦老师给解答一下，谢谢~

崔老师

职称： ,注册会计师,税务师

2018-05-26 16:42

实际上，会不会是另一家，前几期后几期还款额度差别不大这家公司的实际利率更低一些？？？或者说，IRR函数有没有考虑资金使用率的问题？？

崔老师解答

2018-05-30 17:01

你的这个问题问的特别专业，也问到了做财务分析时需考虑的核心问题。
1.使用IRR方法进行分析，是考虑了资金的时间价值的。但他对资金使用率的问题确实没有考虑。这也就是你提到的最核心的问题。
2.根据你的分析，两家的IRR算出来是一样的，说明两家实际利率在本质上没有差别。选择哪一家都一样。但是，当我们考虑公司资金的流动性压力、资金的使用率、资金的机会成本等问题时，前期的还款额度较低的那家，可能是最合适的。因为我们在融资租赁时，该资产产生的收益是滞后的，或者说，一般情况下，在资产投入使用的初期，产生的现金流比较少，而投入使用的中后期，产生的现金流较多，因此，前期较低的现金流出，可能对资金的压力更小，资金的使用效率更好。