利息保障倍数(Interest Coverage Ratio,ICR),又称EBITDA/利息支出,指企业归属母公司的息税前利润(EBITDA)除以其归属母公司的利息支出(Interest Expense),反映企业从现金流量充裕的经营活动支付给债权人利息的能力,是衡量债务供应者偿还债务的能力的重要指标。投资者常常以此作为债务偿还能力的替代指标,用以衡量公司承担的负债有多重。
公式表达为:
利息保障倍数(Interest Coverage Ratio,ICR)= EBITDA/Interest Expense
EBITDA(Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization):息税前利润。即在去除财报上所有利息支出、所得税支出、折旧和摊销以及其他费用(例如:研发费用、销售费用等)之后经营活动所产生的净利润。
Interest Expense:利息支出,是指企业在一定会计期间内,因偿还利息而产生的净费用,其计算公式是:利息支出=偿还的利息总额-贴现的利息收入。
拓展知识:
利息保障倍数可以衡量出企业偿还债务的能力,如果企业拥有良好的水平,比如ICR大于3,表示企业偿还债务的能力比较强;反之,如果企业的ICR低于1,表示企业支付利息的能力受到了极大的威胁,它可能会因债务而陷入困境。此时,债务人可能会考虑破产或者增加股东的权益来减轻负债。