经营杠杆系数(Financial Leverage Ratio,简称FLR)是衡量公司投资和融资策略效用的重要指标。FLR是财务杠杆比例,用于反映一家公司的财务结构,衡量债务在资产总额中所占比例。FLR用于衡量公司用外部融资(如贷款、债券等)来增加整体融资的程度。
通常,FLR运算使用的公式为:FLR=负债/资产,其中负债指的是公司的长期债务,资产指的是公司的总资产。因此,FLR可以反映出企业目前所偿还债务以及财务金融状况。
由此,我们可以发现,FLR中的f指的就是负债(debt),也就是企业拥有的长期债务。另一方面,若FLR=负债/股权,则f指的就是负债/股权,即负债与股东权益的比率。
如果企业的FLR很高,说明其债务规模与股权规模的比例较大,如果债务成本上升,企业经营成本和获利能力会受到影响。因此,公司管理者在筹集资金时应注意以尽可能低的FLR进行筹集,以满足企业当前业务及维持其良好的财务状况。
拓展知识:在财务杠杆比率中,还有两个变量可以使用:负债/市场价值(Debt/Market Value),及负债/市值比例(Debt/Value Ratio),它们可以被用来衡量一家公司的财务风险水平。负债/市场价值反映企业目前的财务杠杆比例。债务越多,负债/市场价值就越高,暗示企业正处于一种财务风险较高的状态。而负债/市值比例则是衡量企业未来财务风险的指标,因为它衡量的是企业未来的偿还能力。