远期利率的计算公式

2023-07-21 14:49 来源：网友分享

6034

远期利率是根据即期利率和不同期限的零息票据价格计算出来的预未来某一特定时间段内的利率。远期利率曲线可以用来帮助投资者做出投资决策，如果远期利率高于即期利率，投资者可以选择投资于远期市场，如果远期利率低于即期利率，投资者可以投资于即期市场。

远期利率的计算公式

远期利率是指在未来某一特定时间段内的预期利率。它是根据现行的即期利率和不同期限的零息票据价格计算得出的。远期利率的计算公式通常为：

F = [(1 + Y2)^T2 / (1 + Y1)^T1] - 1

其中，F代表远期利率，Y1和Y2分别代表两个不同期限的即期利率，T1和T2分别代表这两个期限的时间长度。

这个公式的含义是，如果我们在T1时刻以Y1的利率投资，然后在T2时刻以Y2的利率再投资，那么我们得到的总收益应该等于在T1时刻直接以远期利率F投资到T2时刻的收益。

这个公式的基础是无套利原则，即在没有风险和交易成本的情况下，任何两种投资策略的收益应该是相等的。如果这个原则被打破，那么市场上就会出现套利机会，投资者可以通过买卖不同的金融产品来获取无风险的利润，这将导致市场价格的调整，直到无套利原则再次得到满足。

拓展知识：远期利率和即期利率的关系被称为远期利率曲线或远期收益率曲线。这个曲线可以帮助投资者预测未来的市场利率变化，从而做出投资决策。例如，如果远期利率高于即期利率，那么投资者可能会选择将资金投资在远期市场，以获取更高的收益。反之，如果远期利率低于即期利率，那么投资者可能会选择将资金投资在即期市场。