可转换公司债券负债部分如何确定公允价值

2023-07-22 22:43 来源：网友分享

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确定可转换公司债券的负债部分的公允价值，需要考虑债券本身的公允价值以及转换权的公允价值，并考虑债券发行人的信用风险溢价及其他参数选择。

可转换公司债券负债部分如何确定公允价值

可转换公司债券的负债部分的公允价值的确定，主要涉及到两个方面的计算：一是债券本身的公允价值，二是转换权的公允价值。

首先，债券本身的公允价值的确定。这部分的计算主要是通过折现现金流的方法来进行的。具体来说，就是将债券未来的现金流（包括利息支付和本金偿还）按照市场上相同或类似债券的利率进行折现，得到的就是债券本身的公允价值。这个过程中，需要注意的是，折现率的选择应当反映市场上相同或类似债券的风险水平。

其次，转换权的公允价值的确定。这部分的计算主要是通过期权定价模型（如Black-Scholes模型）来进行的。具体来说，就是将转换权视为一种期权，然后根据期权定价模型来计算其价值。这个过程中，需要注意的是，期权定价模型的参数选择（如股票价格、行使价格、无风险利率、股票波动率和期权到期时间）应当反映市场上的实际情况。

最后，将债券本身的公允价值和转换权的公允价值相加，就得到了可转换公司债券的负债部分的公允价值。

拓展知识：在计算可转换公司债券的负债部分的公允价值时，还需要考虑到债券的信用风险。具体来说，就是在计算债券本身的公允价值时，折现率应当包含债券发行人的信用风险溢价。而在计算转换权的公允价值时，期权定价模型的参数选择也应当反映债券发行人的信用风险。