某公司拟为某大型投资项目筹资10亿元。经董事会决策并报股东大会批准后，该项目的融资方案最终确定为：(1)向银行借款3亿元，期限5年，借款年利率为10％；(2)上市融资，拟上市发行股票融资7亿元(发行1亿股，每股发行价格为7元)。董事会在上市时，在招股说明书中明确承诺，公司第一年末的股利为0.1元／股，且股利支付在未来将保持8％的年增长率。假定股票筹资费率为5％，公司适用所得税率25％。     则要求测算：     (1)该银行借款的资本成本；     (2)普通股的融资成本；     (3)该融资方案的加权平均资本成本； (4)经测算，该项目的内含报酬率为14％，试判断这一新增投资项目在财务上是否可行。

暖暖老师 解答

2020-01-13 14:03

2普通股的资本成本0.1/7*（1-5%）+8%=9.5%

暖暖老师 解答

2020-01-13 14:04

3加权平均资本成本是7.5%*3/10+9.5%*7/10=8.9%

暖暖老师 解答

2020-01-13 14:05

4项目的内涵报酬率是14%高于加权平均报酬率，所以项目具有可行性。