同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权,执行价格均为50元,到期日相同,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元,该投资组合的净收益是( )元。
长情的帆布鞋
于2020-02-23 15:45 发布 4789次浏览
- 送心意
一间房老师
职称: 注册会计师
2020-02-23 15:46
该投资组合的净损益=空头看涨期权净损益+空头看跌期权净损益=-Max(股票市价-执行价格,0)+看涨期权价格+[-Max(执行价格-股票市价,0)+看跌期权价格],由于到期日股票价格为48元,执行价格为50元,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元,所以,该投资组合的净损益=0+5+(-2+4)=7(元),即该投资组合的净收益为7元。
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该投资组合的净损益=空头看涨期权净损益+空头看跌期权净损益=-Max(股票市价-执行价格,0)+看涨期权价格+[-Max(执行价格-股票市价,0)+看跌期权价格],由于到期日股票价格为48元,执行价格为50元,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元,所以,该投资组合的净损益=0+5+(-2+4)=7(元),即该投资组合的净收益为7元。
2020-02-23 15:46:00
ABCD
【答案解析】 本题中的组合属于“空头看涨期权+空头看跌期权”,由于:空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值(即净收入)+看涨期权价格,空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值(即净收入)+看跌期权价格,因此:(空头看涨期权+空头看跌期权)组合净损益=(空头看涨期权+空头看跌期权)组合净收入+(看涨期权价格+看跌期权价格)=(空头看涨期权+空头看跌期权)组合净收入+期权出售收入,所以,选项A的说法正确;由于(空头看涨期权+空头看跌期权)组合净收入=空头看涨期权净收入+空头看跌期权净收入=-Max(股票价格-执行价格,0)+[-Max(执行价格-股票价格,0)],因此,如果股票价格>执行价格,则:空头看涨期权净收入+空头看跌期权净收入=-(股票价格-执行价格)+0=执行价格-股票价格;如果股票价格<执行价格,则:空头看涨期权净收入+空头看跌期权净收入=0+[-(执行价格-股票价格)]=股票价格-执行价格,由此可知,选项B、C的说法正确;进一步分析知道,只有当股票价格和执行价格的差额小于期权出售收入时,组合的净损益才大于0,即才能给投资者带来净收益,所以,选项D的说法正确。
2020-02-23 16:01:10
卖出看涨期权 卖出看跌期权
2020-02-23 15:53:21
您好!把这个题目分开,1.对于股票来说,买价15,卖价18,赚3元;2.对于期权,售价2元,但是到期后股票涨了,对方一定会行权,那么就亏了3元;综合来看:3+2-3=2元。注:财务管理的东西一定要理解的基础上大范围练习。祝您好运!
2018-12-25 16:46:40
预计标的资产的市场价格将会发生剧烈变动,不知道升高还是降低
2020-02-23 15:37:13
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