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玲老师

职称： 会计师

2021-04-14 10:40

你好
一、EFN

前提  ①销售增长率=净利润增长率=资产增长率=自发性负债增长率

         ②留存收益增长和预计销售额成比例(而不是销售增长率，即使销售没有增加，仍有留存收益增加)

         所以

EFN=资产增加额-自发负债增加额-留存收益增加额

       =

留存部分不用△销售额/销售额 ，因为与这个关系不大，主要和预计销售额和预计利润有关





二、内部增长率

将上面EFN中，EFN=0和自发负债一项去掉，则



所以

此时△销售额/销售额=内部增长率g

则，

=》

=》所以



三、可持续增长率

要求负债和权益的比例不变

因为资产增长率=销售增长率，负债+权益=资产，所以负债、权益的增长率=销售增长率

所以有一个等式就是

权益*g=留存收益增加额=(1+g)*年初销售额*销售利润率*b

所以   权益*g=(1+g)*年初销售额*销售利润率*b

左右同除权益，得

得  







这样三个公式都推导出来了

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相关问题讨论
您好，这样的，这两个财管上的公式就是固定的，内含增长率说白了就是没有负债，没有外部筹资的增长率，可持续增长率就是一个假设
2022-02-21 22:27:38
你好 首先要理解他们两个的含义，一个是内部的，一个是外部的 然后再看他的公式，这样比较合理
2022-02-17 07:28:51
是的没错，一般是这样的
2022-04-05 16:03:05
同学，你好 可持续增长率 ＝ (净利润×利润留存率)÷ (期末所有者权益-净利润×利润留存率)
2024-04-11 15:41:03
您好，这个是B本年实际增长率大于本年可持续增长率
2023-12-01 22:40:36
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