1.星海公司打算购买一台设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需 投入00000元购置设备,设备使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值 中每年营业收入为60000元,付现成本为20000元。方案需投入0000元购置设备,垫支30000 营运资金,设备使用寿命为5年,采用直线法计提折旧,5年后净残值为20000元。5年中每年营 入为80000元,第1年付现成本为30000元,往后每年增加修理费和维护费4000元。假设所得 率为25%。要求: )计算两个方案的初始现金净流量、各年的营业现金净流量、终结现金净流量(6分) )计算两个方案的投资回收期、净现值,并判断两者的决策结果是否一致(6分) )分析投资回收期和净现值的优缺点。(6分) 知 PVIFAI0L5=3.791 PVIF10.0-1: PVIF104..909; PVIF105.2 0.826; PVIF1053=0.751; F1.-0.683pvif10s0.621

甲方案各年现金流量
NCF0=-100000
NCF1-5=(60000-20000)*(1-25%)+100000/5*25%=35000
乙方案各年现金流量（折旧2万  折旧抵税2*0.25=0.5）
NCF0=-100000-30000=-15万
NCF1=(8-3)*0.75+0.5=4.25
NCF2=(8-3-0.4)*0.75+0.5=3.95
NCF3=(8-3-0.4-0.4)*0.75+0.5=3.65
NCF4=(8-3-0.4-0.4-0.4)*0.75+0.5=3.35
NCF5=(8-3-0.4-0.4-0.4-0.4)*0.75+0.5+3+2=8.05
1.甲方案的投资回收期=10/3.5=2.86年
乙方案回收期=3+(15-4.25-3.95-3.65)/3.35=3.94年
2.甲、乙两个方案的平均报酬率。依次为3.5/10=35%     (4.25+3.95+3.65+3.35+8.05)/5/15=31%
3.甲净现值=-100000+35000（P/A 10% 5）=A
乙净现值（万元）=-15+4.25（P/F 10% 1）+3.95（P/F 10% 2）+3.65（P/F 10% 3）+3.35（P/F 10% 4）+8.05（P/F 10% 5）=B
查系数表算一下
4.获利指数 甲=（A+100000）/100000
乙=（B+15）/15