MN公司目前的股票市价为100元，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下： （1）MN股票到期时间为半年的看涨期权和看跌期权具有相同的执行价格； （2）MN股票的看涨期权目前内在价值为2元； （3）年无风险报酬率为4%； （4）半年内股票不派发红利。假设该股票年收益率的标准差不变。 要求： （1）假定半年后股价有上升与下降两种可能，其中上升时股票市价为133.33元，请按照二叉树模型计算看涨期权价值； （2）根据平价定理计算看跌期权价值。

MN公司目前的股票市价为100元，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下：（1）MN股票到期时间为半年的看涨期权和看跌期权具有相同的执行价格；（2）MN股票的看涨期权目前内在价值为2元；（3）年无风险报酬率为4%；（4）半年内股票不派发红利。假设该股票年收益率的标准差不变。要求：（1）假定半年后股价有上升与下降两种可能，其中上升时股票市价为133.33元，请按照二叉树模型计算看涨期权价值；（2）根据平价定理计算看跌期权价值。

答： （1）第一，计算上行乘数、下行乘数以及下行时的股价上升百分比＝（133.33－100）/100×100%＝33.33% 上行乘数u＝1＋上升百分比＝1.3333 下行乘数d＝1/u＝1/1.3333＝0.75 到期日下行股价＝100×0.75＝75（元） 第二，计算上行概率和下行概率上行概率P＝（1＋r－d）/（u－d）＝（1＋2%－0.75）/（1.3333－0.75）＝0.4629 下行概率＝1－上行概率＝1－0.4629＝0.5371 第三，计算期权执行价格看涨期权目前的内在价值（2）＝目前的股票市价（100）－执行价格即：执行价格＝100－2＝98（元） 第四，计算上行和下行的到期日价值 上行时看涨期权到期日价值＝Max（133.33－98，0）＝35.33（元） 下行时看涨期权到期日价值＝Max（75－98，0）＝0（元） 第五，计算看涨期权价值看涨期权半年后的期望价值＝35.33×0.4629＋0×0.5371＝16.3543（元） 看涨期权的现值＝16.3543/（1＋2%）＝16.03（元） （2）看跌期权价值＝看涨期权价值－标的资产价格＋执行价格现值＝16.03－100＋98/（1＋2%）＝12.11（元）

运用二叉树方法对期权估价时，期数增加，要调整价格变化的升降幅度，以保证年收益率的标准差不变。这里的标准差是指（　）。A、标的资产年复利收益率的标准差 　 B、标的资产连续复利报酬率的标准差 　 C、标的资产期间复利收益率的标准差 D、标的资产无风险收益率的标准差

答： 【正确答案】 B 【答案解析】 运用二叉树方法对期权估价时的公式中的标准差指的是标的资产连续复利报酬率的标准差。 【该题针对“二叉树期权定价模型”知识点进行考核】

我是一名会计,想问一下考个网络学历有用吗？

答： 众所周知会计人如果要往上发展，是要不断考证的

运用二叉树方法对期权估价时，期数增加，要调整价格变化的升降幅度，以保证年收益率的标准差不变。这里的标准差是指（　）。A、标的资产年复利收益率的标准差 　 B、标的资产连续复利报酬率的标准差 　 C、标的资产期间复利收益率的标准差 D、标的资产无风险收益率的标准差

答： 【正确答案】 B 【答案解析】 运用二叉树方法对期权估价时的公式中的标准差指的是标的资产连续复利报酬率的标准差。 【该题针对“二叉树期权定价模型”知识点进行考核】