假定A公司持有B公司的股票，要求的投资收益率为15%。B公司最近支付的股利为每股2元，预计该公司未来三年股利将高速增长，增长率为10%，此后将转为稳定增长，年增长率为3%，试计算B公司股票的价值。

姜再斌 老师 解答

2023-11-21 16:45

你好，解析如下：
第一年股利：2*（1+10%）=2.2
第二年股利：2*（1+10%）^2=2.42
第三年股利：2*（1+10%）^3=2.662
第三年以后转为稳定增长时，股票价值=2.662*（1+3%）/(15%-3%)=22.8492
B公司股票的价值=2.2*（P/F,15%,1)+2.42*（P/F,15%,2)+(2.662+22.8492)*（P/F,15%,3)