送心意

朴老师

职称会计师

2023-12-25 12:08

在溢价发行或折价发行情况下,A、B 债券的内含报酬率通常不会相同。
内含报酬率(IRR)是一种反映投资回报率的指标,考虑了货币的时间价值。对于A债券(按年付息到期还本型债券),每年的利息支付将降低投资者的投资成本,从而影响内含报酬率的计算。而对于B债券(到期一次还本付息型债券),所有的利息和本金都在到期时一次性支付,这将导致不同的现金流模式,从而影响内含报酬率的计算。
具体来说,在溢价发行的情况下,A债券的内含报酬率可能会低于B债券的内含报酬率。这是因为A债券每年支付的利息将减少投资者的投资成本,从而降低内含报酬率。相反,B债券的利息在到期时一次性支付,没有这种效果,因此其内含报酬率可能更高。
在折价发行的情况下,情况可能相反。A债券的内含报酬率可能会高于B债券的内含报酬率,因为A债券每年支付的利息将增加投资者的投资回报,从而提高内含报酬率。而B债券的利息在到期时一次性支付,没有这种效果。
对于购买方来说,内含报酬率的差异可能会影响其最终购买哪一只债券的决策。如果购买方更看重每年的现金流收入,那么他们可能会选择A债券。如果购买方更看重最终的投资回报,那么他们可能会选择B债券。
在建议购买A、B债券中的哪一只时,需要考虑购买方的具体需求和偏好。如果购买方需要每年的现金流收入来支付日常开支或再投资,那么A债券可能是更好的选择。如果购买方可以等待到期时一次性获得本金和利息收入,并且更看重最终的投资回报,那么B债券可能是更好的选择。

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在溢价发行或折价发行情况下,A、B 债券的内含报酬率通常不会相同。 内含报酬率(IRR)是一种反映投资回报率的指标,考虑了货币的时间价值。对于A债券(按年付息到期还本型债券),每年的利息支付将降低投资者的投资成本,从而影响内含报酬率的计算。而对于B债券(到期一次还本付息型债券),所有的利息和本金都在到期时一次性支付,这将导致不同的现金流模式,从而影响内含报酬率的计算。 具体来说,在溢价发行的情况下,A债券的内含报酬率可能会低于B债券的内含报酬率。这是因为A债券每年支付的利息将减少投资者的投资成本,从而降低内含报酬率。相反,B债券的利息在到期时一次性支付,没有这种效果,因此其内含报酬率可能更高。 在折价发行的情况下,情况可能相反。A债券的内含报酬率可能会高于B债券的内含报酬率,因为A债券每年支付的利息将增加投资者的投资回报,从而提高内含报酬率。而B债券的利息在到期时一次性支付,没有这种效果。 对于购买方来说,内含报酬率的差异可能会影响其最终购买哪一只债券的决策。如果购买方更看重每年的现金流收入,那么他们可能会选择A债券。如果购买方更看重最终的投资回报,那么他们可能会选择B债券。 在建议购买A、B债券中的哪一只时,需要考虑购买方的具体需求和偏好。如果购买方需要每年的现金流收入来支付日常开支或再投资,那么A债券可能是更好的选择。如果购买方可以等待到期时一次性获得本金和利息收入,并且更看重最终的投资回报,那么B债券可能是更好的选择。
2023-12-25 12:08:50
您好,因为同样折现率下,到期一次还本付息的债券因为现金流时间更靠后,所以现值更低,因此在同样现值的条件下,到期一次还本付息的债券收益率高于按年付息到期还本的债券,所以选到期一次还本付息的债券
2022-12-10 20:13:34
同学你好 1.甲公司债券分析: 甲公司债券按年付息,到期还本。因此,投资者每年将获得固定的利息收入,并在最后一年获得本金回报。 设面值为F,票面利率为c,则每年的利息收入为Fc,n年后总的利息收入为nFc。因此,总的未来现金流为:Fc %2B nFc。 如果溢价比例为p,则购买价格为(1%2Bp)F。 到期收益率为:[(Fc %2B nFc) / (1%2Bp)F] - p。 1.乙公司债券分析: 乙公司债券到期一次还本付息,因此投资者需要在到期时一次性获得所有回报,包括利息和本金。 同样设面值为F,票面利率为c,则n年后的总利息为nFc,加上本金F,总的未来现金流为:nFc %2B F。 如果溢价比例为p,则购买价格为(1%2Bp)F。 到期收益率为:[(nFc %2B F) / (1%2Bp)F] - p。 1.比较:现在比较两家公司的到期收益率。甲公司的到期收益率为:[(1%2Bc) %2B n(1%2Bc)] / (1%2Bp) - p;乙公司的到期收益率为:n(1%2Bc) / (1%2Bp) - p。由于两者的溢价比例相同,我们可以直接比较两者的到期收益率。 如果甲公司的到期收益率高于乙公司,即[(1%2Bc) %2B n(1%2Bc)] / (1%2Bp) - p > n(1%2Bc) / (1%2Bp) - p,简化后得到:1%2Bc > 0,这是显然成立的,因为票面利率c必定大于0。 如果甲公司的到期收益率等于乙公司,即[(1%2Bc) %2B n(1%2Bc)] / (1%2Bp) - p = n(1%2Bc) / (1%2Bp) - p,简化后得到:1%2Bc = 0,这与我们一开始假设的票面利率c大于0矛盾。 如果甲公司的到期收益率小于乙公司,即[(1%2Bc) %2B n(1%2Bc)] / (1%2Bp) - p < n(1%2Bc) / (1%2Bp) - p,这与我们的预期不符,因为在实际情况下,持有至到期投资的收益率应该是相对稳定的。 综上所述,由于甲公司的到期收益率始终高于或等于乙公司(除非出现不符合常理的情况),投资者应该选择购买甲公司的债券。
2023-12-25 11:12:26
你好,持有至到期投资期初摊余成本=实际支付价款-已宣告但未发放的现金股利,在没有到期未收到的利息情况下,持有至到期投资起初摊余成本等于持有至到期投资的账面价值。即成本二级科目与利息调整二级科目的代数和
2016-08-16 17:09:30
属于。
2017-04-03 19:26:59
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