7,某企业计划年初的资本结构如下:资金来源金额(万元)长期借款(年利率10%)200长期债券(年利率12%)300普通股(5万股,面值100元)500合计1000本年度该企业拟考虑增资200万元,有两种筹资方案。甲方案:发行普通股2万股,面值100元。乙方案:发行长期债券200万元,年利率13%。增资后预计计划年度息税前利润可达到120万元,所得税税率25%。要求; (1)计算甲,乙方案各自对应I N; (2)计算每股收益无差别点;(3)作出筹资方案决策。

朱小慧老师 解答

2024-01-09 18:16

1
甲方案利息=200*10%+300*12%=56
甲方案股数=5+2=7
乙方案利息=200*10%+300*12%+200*13%=92
乙方案股数=5
2
（EBIT-56）*（1-25%）/7=（EBIT-92）*（1-25%）/5

朱小慧老师 解答

2024-01-09 18:18

解方程每股收益无差别点息税前利润是182
3
预计息税前利润小于182
所以选择方案甲