3.某公司有息税前盈余500万元,所得税税单为25%,无债务时公司的费本必要报酬率为16%,根据MM定理米在以下负债水平下公司的理论价值:(1)无债务:(2)有500万元债务;(3)有1000万元债务。

EBIT (息税前盈余) = 500万元
所得税税率 = 25%
无债务时的权益成本 = 16%
MM定理（有税）指出，在存在企业所得税的情况下，有负债的公司的价值等于无负债的公司的价值加上税盾的现值。税盾是由于利息支付是税前扣除的，因此减少了应税收入。
无债务时公司的价值：
V_U = 500万元 / 16% = 3125万元

有500万元债务时公司的价值：
V_L = 3125万元 + 500万元 * (1 - 25%) = 3437.5万元

有1000万元债务时公司的价值：
V_L = 3125万元 + 1000万元 * (1 - 25%) = 3875万元