边际资本成本怎么计算

边际资本成本（Marginal Capital Cost,MCC）是指一家公司在投资者市场上发行一定规模新股或债券时，为抵消可能对现有股东权益带来的不利影响，要支付的最少融资成本。它是一个公司投资资本财务决策的重要参考因素，关乎财务结构、投资决策和资本管理，一般用于测算公司的最佳财务结构。

计算边际资本成本的方法一般是在收益率-股利政策的空间中确定最优的组合资本结构，使整个组合的收益率最高、融资成本最低，从而得出合理的边际资本成本曲线。

具体而言，计算边际资本成本的步骤包括：

（1）计算不同组合资本结构下的股息支出和股利总额；

（2）提取每个组合资本结构的财务成本；

（3）确定最佳融资组合，以确定最低融资成本；

（4）根据最低融资成本，提取形成边际资本成本曲线；

（5）根据边际资本成本曲线，进行财务决策分析。

除了直接计算边际资本成本以外，也可以通过计算财务门槛值（Financial Threshold）来直接获得该公司的最佳融资组合，从而得出其边际资本成本。通过计算财务门槛值，可以更精确地估计公司的最优财务结构，并根据它来制定财务策略。

边际资本成本的拓展知识：

空间换时间的概念：边际资本成本概念由英国经济学家杜松德（James Duesenberry）提出，他提出的最重要的财务学知识就是“空间换时间”的概念，他认为，一般情况下，在融资成本与收益率之间存在一个空间换时间的综合考虑，即一家公司用于改变财务结构的资金越多，它可以获得越高的投资回报，但同时也要付出越多的融资成本。