净现值法和年金净流量法(DCF法)是财务估值常用的两种方法。它们的共同缺点是需要假设一个确定的利率和基本假设,但是假设的结果可能会受到外部因素的影响,而且也可能产生误差和缩小估算的精度。
首先,在DCF法和净现值法中,不可避免的需要设定一个利率,而这个利率是通过假设当前的经济形势或者投资者心理来确定的。那么,如果这个假设不能正确地反应当前的经济形势或者投资者心理,那么估值的结果就会产生一定的偏差,也就是估值假设的不准确。
另外,在DCF法和净现值法中,需要假设一个稳定的未来经济形势,但是由于客观的经济状况未来不可预料,这种假设也很可能导致估值结果的准确性受到影响。而且,若投资者对未来的不确定性过高,也可能会导致估值结果受到误差的影响,而影响了估值结果的准确性。
此外,在DCF法和净现值法中,也需要假设一定的基本假设,这些假设可能会直接影响到估值结果,例如,假设的营收增长率不准确,就可能会导致估值结果不准确。
总之,由于DCF法和净现值法中都需要做出一系列假设,如果假设不准确,就可能导致估值结果受到外部因素的影响,进而产生误差,缩小估算的精度。
拓展知识:DCF法和净现值法虽然有一些缺点和不足,但这两种方法也是当前企业估值中常用的方法。另外,为了弥补它们的缺点,一些其他估值方法也不断被提出来,比如比较法、投资回报率法、收入倍增法、生命周期法等。