某食品公司2011年的息税前净收益为4亿，资本性支出2亿，折旧0.5亿，销售收入为42亿，营运资本占销售收入的15%，税率25%，无风险利率为5%。预计3年内公司将以6%的速度高速增长，β值是2，税前债务成本8%，负债率60%。3年后公司进入稳定增长期，增长率3%，β值是1，税前债务成本为9%，负债率50%，资本性支出和折旧相互抵消。市场平均风险报酬率为5%。估计该公司的价值。（答案保留两位小数，步骤上传）

媛媛 解答

2022-03-31 11:20

2012年企业自由现金流量=1.06*4*0.75+0.5*1.06-2*1.06-42*0.06*0.15=1.212
2013年企业自由现金流量=1.212*1.06=1.285
2014企业自由现金流量=1.285*1.06=1.362
稳定增长期的现金流=1.362*1.06=1.444
企业价值=1.212/1.096+1.285/1.096^2+1.362/1.096^3+1.444/0.08375/1.096^3=16.31

媛媛 解答

2022-03-31 11:21

希望可以帮到你哦，加油哦