期中考试: 一、公司目前资本总额1500万元,其中长期借款900万元,年利率10%,普通股60万股,每股市价10元。公司变动成本率40%,古定成本60万元,所得税税率25%。现准备追加筹资360万元,有两个方案可供选择:发行债券筹资360万元,年利率12%;发行普通股筹资360万元,增发30万股,每股发行价12元。要求: 1、计算每股收益无差异的销售收入。 2、若公司预计销售收入为400万元,确定最佳筹资方案。 3、确定按最佳筹资方案筹资后的DOL、DFL、DTL。
沉静的高跟鞋
于2022-04-21 14:05 发布 1323次浏览
- 送心意
朱小慧老师
职称: 注册会计师,初级会计师
2022-04-21 14:24
您好,计算过程如下
(EBIT-90-43.2)*(1-25%)/60=(EBIT-90)*(1-25%)/90
每股收益无差别点息税前利润是50.4
收入=(50.4+60)/(1-40%)=184
销售收入400选择债券融资
边际贡总额=400*(1-40%)=360
息税前利润=360-60=300
税前利润=300-90-43.2=166.8
经营杆杆系数=360/300=1.2
财务杠杆系数=300/166.8=1.80
总杠杆系数=2.16
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