期中考试: 一、公司目前资本总额1500万元，其中长期借款900万元，年利率10%，普通股60万股，每股市价10元。公司变动成本率40%，古定成本60万元，所得税税率25%。现准备追加筹资360万元，有两个方案可供选择:发行债券筹资360万元，年利率12%;发行普通股筹资360万元，增发30万股，每股发行价12元。要求: 1、计算每股收益无差异的销售收入。 2、若公司预计销售收入为400万元，确定最佳筹资方案。 3、确定按最佳筹资方案筹资后的DOL、DFL、DTL。

3.A公司目前拥有总资本3000万元，其中中长期借款1500万元，年利率9%，优先股 500万元，年股息率12%，普通股100万股，每月股市价10元，企业变动成本率为50%，固定成本为120万元，所得税税率 25%。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方式可供选择:发行债券400万元，年利率为10%;以每股10元无发行价发行普通股40万股。要求:(1)计算两种筹资方式下的每股利润无差差别点的销售收入(2)如果该公司预计销售收入为10007万元，确定最佳筹资方案

答： (1) 首先，我们可以计算两种筹资方式下的每股利润： 发行债券的每股利润 = (销售收入 - 变动成本 - 固定成本) x (1 - 所得税税率) / 普通股数量 发行普通股的每股利润 = (销售收入 - 变动成本 - 固定成本) x (1 - 所得税税率) / (普通股数量 %2B 40) 两种筹资方式下的每股利润相等时，即发行债券每股利润 = 发行普通股每股利润，可得到销售收入。 (2) 现在，我们可以根据销售收入来确定最佳筹资方案。 如果销售收入为10007万元，则： 发行债券的每股利润 = (10007 - 5007 - 120) x (1 - 25%) / 100 = 3.9元 发行普通股的每股利润 = (10007 - 5007 - 120) x (1 - 25%) / (100 %2B 40) = 3.6元 因为发行债券的每股利润更高，所以最佳筹资方案是发行债券400万元。

期中考试:一、公司目前资本总额1500万元，其中长期借款900万元，年利率10%，普通股60万股，每股市价10元。公司变动成本率40%，古定成本60万元，所得税税率25%。现准备追加筹资360万元，有两个方案可供选择:发行债券筹资360万元，年利率12%;发行普通股筹资360万元，增发30万股，每股发行价12元。要求:1、计算每股收益无差异的销售收入。2、若公司预计销售收入为400万元，确定最佳筹资方案。3、确定按最佳筹资方案筹资后的DOL、DFL、DTL。

答： 您好，计算过程如下 （EBIT-90-43.2）*（1-25%）/60=（EBIT-90）*（1-25%）/90 每股收益无差别点息税前利润是50.4 收入=（50.4+60）/（1-40%）=184 销售收入400选择债券融资 边际贡总额=400*（1-40%）=360 息税前利润=360-60=300 税前利润=300-90-43.2=166.8 经营杆杆系数=360/300=1.2 财务杠杆系数=300/166.8=1.80 总杠杆系数=2.16

一名会计如何让领导给你主动加薪？

答： 都说财务会计越老越吃香，实际上是这样吗？其实不管年龄工龄如何

某企业计划年初的资本结构如表所示:资金来源金额(万元)长期借款(年利率10%) 200长期债券(年利率12%) 300普通股(5万股,面值100元)50合计1000本年度该企业拟考虑增资200万元，有两种筹资方案:甲方案:发行普通股2万股,面值100元;乙方案:发行长期债券200万元年利率1 3%公司适用的所得税税率25%。要求: 确定该企业应采用那一方案筹资。（分别采用比较每股利润及无差别点分析两种方法决策）

答： 您好，企业的息税前利润是多少呢 每股利润无差别点为EBIT (EBIT-200*10%-300*12%)*(1-25%)/(5+2)=(EBIT-200*10%-300*12%-200*13%)*(1-25%)/5 EBIT=147