某公司目前拥有资金2000万元,其中,长期借款800万元,年利率9%；普通股1200万元,上年支付的每股股利2元,预计股利增长率为4%,发行价格20元,目前价格也为20元,企业所得税率为25%.有两种筹资方案：一.增加长期借款100万元，借款利率上升到百分之十，假设公司其他条件不变。二.发普通股40000股，普通股市价增加到每股25元计算该公司筹资前加权平均资本成本用资本成本比较法确定该公司最佳的资本结构

陈诗晗老师

职称：注册会计师,高级会计师

2022-04-28 22:18

你好，长期借款的资本成本是10%*（1-25%）*1005=7.5%
普通股的资本成本是2*（1+5%）/20+5%=15.50%
增加长期借款的资本成本12%*(1-25%)*100%=9%
方案1的加权平均资金成本(800*7.5%+1200*15.5%+100*9%)/2100*100%=12.14%
增发普通股的资本成本是2*（1+5%）/25+5%=13.40%
方案2的加权平均资金成本
(800*7.5%+1200*15.5%+100*13.4%)/2100*100%=12.35%

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