某企业欲筹资5000万元,现有两个筹资方案， 筹资方式 方案一 方案二 银行借款 发行债券 普通股票 1000 1000 3000 500 2500 2000 若:债券票面利率为12%，发行费率为3%； 银行借款的年利率为10%;； 普通股票预计第1年发放股利率为15%,以后每年增长2%，发 行费率为4%； 所得税率为25%。 要求：计算两方案的加权平均资金成本。

小默老师 解答

2022-12-07 16:53

银行借款，资本成本=10%*0.75=7.5%
债券，资本成本=12%*0.75/(1-3%)=9.28%

小默老师 解答

2022-12-07 16:57

普通股资本成本=15%/(1-4%)+2%=17.625%
方案一加权资本成本=7.5%*1000/5000+9.28%*1000/5000+17.625%*3000/5000

小默老师 解答

2022-12-07 16:57

方案二加权资本成本=7.5%*500/5000+9.28%*2500/5000+17.625%*2000/5000