甲公司有一笔闲置资金可进行投资,有三种债券可供选择,相关资料如下: 三种债券的面值均为1000元,到期时间均为5年,到期收益率均为6%。 三种债券票面利率及付息方式不同: A债券为零息债券; B债券的票面利率为6%,每年末付息,到期还本; C债券的票面利率为10%,到期一次还本付息。要求: 分别计算三种债券的价值。
余伟彬
于2023-10-20 13:49 发布 474次浏览
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朴老师
职称: 会计师
2023-10-20 14:02
首先,我们需要了解债券的价值是如何计算的。债券的价值主要由两部分组成:未来的现金流和当前的折现率。对于零息债券,只有到期时的本金收入,因此其价值即为折现率(在此例中为6%)下的本金收入。对于定期付息的债券,每年会有利息收入,因此在计算其价值时需要将未来的利息收入和本金收入折现到当前。
下面是具体计算:
1.A债券(零息债券):对于零息债券,没有定期的利息收入,只有在到期时收到本金。因此,其价值计算如下:
价值 = 1000 / (1 + 0.06)^5 = 737.94元
1.B债券(每年末付息,到期还本):对于这种债券,每年末会有6%的利息收入,并且在5年后收到本金。因此,其价值计算如下:
第一年年末的价值 = 1000 + 10000.06(1/(1+0.06)) = 1053.85元
第二年年末的价值 = 1000 + 10000.06(1/(1+0.06))^2 + 1053.850.06(1/(1+0.06)) = 1117.49元
第三年年末的价值 = 1000 + 10000.06(1/(1+0.06))^3 + 1117.490.06(1/(1+0.06))^2 = 1184.94元
第四年年末的价值 = 1000 + 10000.06(1/(1+0.06))^4 + 1184.940.06(1/(1+0.06))^3 = 1257.25元
第五年年末的价值 = 1053.85*(1/(1+0.06))^4 + 1257.250.06(1/(1+0.06))^4 + 1257.25*(1/(1+0.06))^5 = 1334.78元
平均价值 = (737.94 + 1334.78)/2 = 986.36元
1.C债券(票面利率为10%,到期一次还本付息):这种债券在到期时一次付清本利。因此,其价值计算如下:
价值 = 100*((1+0.1*5)/(1+0.06)^5 - 1) = 929.93元
因此,三种债券的价值分别为737.94元、986.36元和929.93元。