有一项目要投资1000万，项目建设期2年，项目建设起点先支付50%的价款，剩下的50%于假设期末投入，预计项目寿命10年，残值100万。在建设期产生资本化利息100万。项目预计需要无形资产投资100万，于建设期第一年末投入，开办费50万，于建设期末投入，无形资产和开办费在项目投产后5年内等额的摊销完毕。流动资金300万于投产日投入。假设基准收益率10%。项目建成后预计每年可产生销售收入400万，每年的付现成本150万，假设企业适用的所得税率为25%。 要求：1.计算项目计算期。2.计算项目原始总投资3.计算项目总投资4.估算每年的现 E伊流量。5.计算NPV,NPVR,PI。

馨桐 解答

2023-11-27 11:44

1.项目计算期=2+10=12
2.原始投资额=-1000
3.项目总投资额=-1000-100-50=-1150
4.项目折旧=（1000-100）/10=90
折旧抵税=90*0.25=22.5
项目残值抵税=100*0.25=25
无形资产和开办费摊销=（100+50）/5=30
摊销抵税=30*0.25=7.5
NCF0=-500
NCF1=-100
NCF2=-500-50-300=-850
NCF3-7=400*0.75-150*0.75+22.5+7.5=217.5
NCF8-11=400*0.75-150*0.75=187.5+22.5=210
NCF12=400*0.75-150*0.75+22.5+25+300=535
5.NPV=-500-100*0.9091-850*0.8264+217.5*3.7908*0.8264+210*3.1699*0.5132+535*0.3186=-99.91