如何理解这句话啊：某证券与其本身的协方差等于该证券的方差

Livia 追问

2021-12-24 12:17

相关系数与证券报酬率有什么关系啊？为什么说两种证券报酬率的标准差越接近，只能说明两种证券的风险越接近，并不能说明两种证券报酬率的相关程度如何,无法推出风险分散效应程度即曲线弯曲程度呢

小五子老师 解答

2021-12-24 12:18

相关系数反映的是两种资产收益率之间变动的关系，如果一种资产收益率的变动会引起另一种资产收益率变动，则这两种资产的收益率相关，相关系数不为0，否则，相关系数为0。

相关系数等于1，两资产收益率同向变动，并且成比例变动。

相关系数小于1又分为正相关、0、负相关，完全负相关四种情况。

（1）相关系数介于0~1之间，此时两资产收益率同向变动，但是不成比例；

（2）相关系数为0，则两资产不相关，一资产收益率变动，另一资产收益率不受影响；

（3）相关系数介于-1~0之间，两资产收益率反向变动，并且不成比例；

（4）相关系数等于-1，此时两资产收益率反向变动，并且成比例变动。

小五子老师 解答

2021-12-24 12:22

标准差就是用来衡量非系统风险的，标准差相近，风险相近。报酬收益率的相关程度就是由相关系数衡量，相关系数决定组合风险的抵消程度。

Livia 追问

2021-12-24 13:26

非系统风险是公司风险吗?

小五子老师 解答

2021-12-24 13:27

非系统风险亦称“非市场风险”、“可分散风险”。与“系统性风险”相对。与股票市场、期货市场、外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险。非系统风险是由特殊因素引起的，如企业的管理问题、上市公司的劳资问题等，是某一企业或行业特有的风险，只影响某些股票的收益。非系统风险可通过分散投资消除。

Livia 追问

2021-12-24 13:30

老师你这里说的资产收益率等同于报酬率吗?

小五子老师 解答

2021-12-24 13:35

是的，收益率就是报酬率。

Livia 追问

2021-12-24 13:37

还是没理解曲线上标准差最低点是最小方差组合点？标准差怎么能是最小方差的什么呢?

小五子老师 解答

2021-12-24 13:43

同学，建议你把课程再重新听一遍。这里有很强的数学原理的，有些结论确实不理解就记住，或者真的想搞清楚，那就需要补很多数学知识了。